Vystudoval katedru scenáristiky a dramaturgie na pražské FAMU a v současné době na téže katedře vyučuje. Jako scénárista je úzce spjat s režisérem Janem Hřebejkem, získal dva České lvy za scénáře k jejich společným filmům Musíme si pomáhat a Horem pádem. Petr Jarchovský je autorem scénáře k filmu Želary (režie Ondřej Trojan), který byl nominován na Oscara v kategorii nejlepší zahraniční film.