Pochází z umělecké rodiny, jeho mladší bratr je Nikita Michalkov. Studoval hru na housle na konzervatoři, později přešel na VGIK. Píše scénáře (mimo jiné spolupracoval s Andrejem Tarkovským na snímcích Válec a housle, Andrej Rublev) a příležitostně působí jako herec. Jako režisér zaujal filmy První učitel, Romance o zamilovaných, ale zejména rozsáhlou epopejí Sibiriáda. Jeho tvorba mu v Rusku přinášela časté problémy s cenzurou. Později v zahraničí natočil filmy Mariini milenci, Lidé z močálů, Tango & Cash, Uvnitř kruhu. Na svůj slavný trezorový snímek Příběh Asji Kljačinové, která milovala, ale neprovdala se, režisér Konchalovsky po mnoha letech znovu navázal filmem Slepička Rjaba. Později natočil drama Dům bláznů a dokument Bílé noci pošťáka Alexeje Trjapicyna. (Česká televize)